マカロープは、Appleの将来がどうなるか予測できません。もしかしたら、フルーツをテーマにした私たちのお気に入りの企業に突然の悲劇が降りかかるかもしれません。
しかし、Seeking AlphaのDifu Wu氏（Randon Eliason氏に敬意を表して）がAppleを「悪い賭け」と呼ぶには、相当深刻な…いや、正確には、Macalope氏には何が原因かよく分からない。麻薬？もしかしたら麻薬かもしれない。
理由 1: 成長は予測不可能です。
確かに、人生には予測できないこともあります。特定の粒子の挙動、狂暴なアライグマ、ケイティ・ペリーとの関係など。しかし、Appleのような実績のある企業が今後も好調を維持すると考えるのは、必ずしも逆境に賭けているとは言えません。
ウー氏が挙げた最初の3つの理由は、基本的に「Appleはあまりにも巨大で、これ以上大きくなることはあり得ない」と言っているようなものです。確かにその通りかもしれませんが、恐怖を感じるほど大きな数字を避けるのは、実際には合理的な投資戦略とは言えません。
ウーは、要点を言い尽くした後、ただ壁に物を投げて、それがくっつくかどうか試そうとします。
理由その4: ブルーカラー労働者はAppleの劣悪な労働環境で虐待されている。
ええ、確かに。労働者を搾取する他の企業はどこにも成功していないから。
ウーは故意に無知でいることを楽しんでいるのかもしれないが、事実として、この問題に関してはAppleが競合他社より一歩先を進んでいる。たとえそれが、嘘つき、注目を浴びたいだけの連中、そしてもちろん、労働者の生活をより良くしようと真剣に努力している人々が、Appleが世界で唯一Foxconnから調達している企業だと偽っているだけだとしても。
2011年、Appleは役員報酬として総額4億3,500万ドルを支払いましたが、そのうち3億7,800万ドルはCEOのティム・クック氏にのみ支払われました。これは絶対額として途方もなく高いだけでなく、同業他社の役員報酬水準とは全くかけ離れています。
比較できる企業はありません。
真剣に。
Apple幹部がこれほどの高給を得ているのは、同社が驚異的な業績を上げているからだ。これらの報酬額は、Appleの業績と比較した場合にのみ妥当と言える。しかし、このように評価すれば、大企業と比べてそれほど偏りはない。ウー氏は、彼らの報酬を資産と収益で評価したいと考えている。なぜか？彼の主張を証明するために、まさにその通りだ！
役員報酬は毎年増加する傾向にあるため、Apple は株主を犠牲にして役員たちのために金を稼ぐ素晴らしい機械となっている。
そうですね、確かに株主は損害を被っているようですね。
競争が激しく、急速に進化するテクノロジー業界における Apple のビジネス モデルを考えると、同社の成長は長期投資としては予測不可能すぎる。
iPhoneが登場するまでは、テクノロジー業界は常に競争が激しいように見えました。今、Appleの競合他社（Samsungを除く）を見るのは、まるで「三ばか大将」を観ているような気分です。それも、昔ながらの「三ばか大将」ではなく、新しい「三ばか大将」です。言い換えれば、痛々しく、悲しく、面白くないのです。
そうですね、ウー氏はアップルに少し失望しているようですね。彼が好む株は何ですか？
「失われた10年を経て、52週高値に達した今、マイクロソフトは依然として買いの銘柄だ」
ちょっと待って、成長はどうなったんだ？マイクロソフトの成長はどこから来るんだ？潤沢な中間層？
開示：私は MSFT を長期保有しています。
マカロープはかつてアップル株を保有していたが、株を保有している人はアップル株に偏りがちだと示唆するなどとは到底考えられない。むしろ、ウーに「頑張ってください」とだけ言うだろう。
[編集者注：マカロープは神話上の獣であるだけでなく、 Macworldの従業員ではありません。そのため、マカロープはあらゆるメディア組織を批判する自由を有しています。たとえ私たちのメディアであってもです。 ]
