再びその時期がやってきた。水曜日、Appleは前四半期の製品販売実績と、潤沢な銀行口座に積み上げた資金について、私たちを楽しませてくれるだろう。金融アナリストたちはCEOのティム・クック氏とCFOのピーター・オッペンハイマー氏に質問攻めにするだろうが、これまでの電話会議の記録から判断すると、 2人は巧みにかわすだろう。
いつものように、Macworldは太平洋標準時午後2時／米国東部標準時午後5時から始まる電話会議のライブ中継をお届けします。オッペンハイマー氏とクック氏、そして多数の金融アナリストによる、いつものように刺激的なやり取りをお届けし、最高の分析をお届けします。
だからといって、いきなりプールの深いところに飛び込む必要はありません。まずは、心の中で膝を曲げて体をほぐす練習を何度かして、体を柔らかくする必要があります。そこで、1時間の電話会議で話題になりそうなトピックをまとめた便利な入門書を用意しました。皆さんも自宅で会議に参加できるよう、準備を整えてください。
iPhone 5の売上は今世紀最大
驚くようなことではありません。ウォール・ストリート・ジャーナルと日経新聞がiPhone 5の需要が「低迷」していると報じたことで、市場はAppleの最新スマートフォンの売上について、どんな口実でも探し求めるでしょう。ウォール街では、Appleの存亡はiPhoneの売上にかかっているという認識が間違いなく定着していますが、真実はもっと複雑です。
では、何が分かっているのでしょうか？Appleは既に、iPhone 5の発売週末に500万台を販売し、数か月後に中国でiPhone 5が発売された際にさらに200万台を販売したと発表しています。アナリストたちは、前四半期のiPhone販売台数約2,700万台のうち、iPhone 5の貢献度がどの程度なのかを既に計算しているはずです。
しかし、Appleは個々の製品ラインの売上を個別に公表する習慣がないため、今四半期のiPhoneの総売上には厳しい視線が向けられることが予想されます。ちなみに、昨年の第1四半期のiPhone販売台数は3,704万台でした。もしAppleがこの数字を上回らなければ、アナリストたちは激怒することでしょう。
また、iPhoneの需給バランスや、次の四半期の売上予測など、Appleの様々な質問が飛び交うことが予想されます。（ヒント：Appleは自社製品ラインの具体的な販売数を予測することは決してないので、この点について「詳しい情報」は得られないでしょう。）
最後に、アナリストたちがクック氏とオッペンハイマー氏から将来の製品に関する詳細を引き出そうとしなかったら、Appleの四半期決算説明会はどうなるだろうか？ 噂されている低価格iPhoneが最も有力なターゲットとなるだろう。「Appleが低価格帯の市場を狙っている」といった質問が予想される。そして、ティム・クック氏はこれらの質問を完全に拒否するだろう。彼は電話越しのにらみ合いに勝てるタイプの人物なのだ。
ミニiPad、最大の利益？
Appleのもう一つの新しいiOSデバイスは、iPhoneの売上に関する疑問に埋もれてしまう可能性が高いですが、完全に注目を逃れるとは考えにくいでしょう。iPad miniは発売されてから最初の四半期であり、Wi-Fiのみのモデルと第4世代iPadは発売後3日間で300万台を売り上げ、前四半期のiPad販売台数1,400万台に貢献したことは分かっていますが、Appleのタブレット端末の販売実績については依然として疑問が残るでしょう。
特にアナリストは、低価格のiPad miniが第4世代の大型モデルの売上を奪っているかどうかを把握したいと考えるだろう。もちろん、Appleは低価格製品を生産するために利益率を犠牲にするような企業ではないので、miniで依然として利益を上げていることは疑いようがない。問題は、それがiPadの利益を犠牲にしているかどうかだ。
アナリストからは、今後Appleのタブレットがどのくらいの頻度で刷新されるのかという質問も聞かれるかもしれません。昨年秋に発売された第4世代iPadは、第3世代モデルの発売からわずか半年後の発売でした。アナリストたちは、これが例外的な現象なのか、それとも新たな世界秩序の兆候なのかを見極めようとしています。
前年同期、AppleはiPadの販売台数を1,540万台と当時最高の記録を打ち立てました。昨年の第3四半期にすでにこの数字を上回っており、特に低価格のminiが加わることで、今年のホリデーシーズンの四半期でも記録を更新する可能性が高くなります。
ナイフをマックする
昨年、MacシリーズはiMacシリーズの大幅な刷新とMac miniの改良により、ちょっとした人気を集めました。アナリストたちはAppleのモバイルデバイスほどコンピューター製品に熱狂しているようには見えませんが、それでもAppleはデスクトップとラップトップの売上を、特にPC市場全体の成長（あるいは停滞）と比較すると、誇張するでしょう。
Macのラインナップから他に何かを引き出せるとすれば、ティム・クック氏が昨年6月に語ったプロユーザー向けの「本当に素晴らしいもの」に関するヒントかもしれない。とはいえ、Appleは財務報告の場でロードマップについて語ることは通常なく、おそらくこれは幅広い消費者に受け入れられる製品ではないだろう。
数字で見ると、Appleは前四半期に490万台のMacを販売しました。これは決して悪くない数字で、2012年第1四半期の520万台と比べてもかなり好調です。デスクトップラインの刷新と新しいRetina MacBook Proの登場により、ホリデーシーズンの売上は好調になると予想されます。そして、いつものように、オッペンハイマーはApple StoreでMacを購入した顧客の50%がMac初心者だったことを指摘するでしょう。
銀行に預金しているお金
アップルは2012年度末に1,213億ドルの銀行預金を保有しており、これは世界各地で複数のプライベートアイランドを購入するのに十分な額だろう。クック・アンド・カンパニーの投資戦略は、同社の準備金が今四半期も引き続き増加することを示唆しているようだ。
実際の数字で言えば、オッペンハイマーは前四半期の売上高を520億ドル、1株当たり利益を11.75ドルと予測していました。本稿執筆時点では、アナリストのコンセンサス予想はそれぞれ546億9000万ドルと13.42ドルとなっています。アップルのガイダンスは保守的であることで有名で、同社は達成できると確信している数字を予測していますが、アナリストが予測した魔法のような数字を同社が達成できない場合、ウォール街は大騒ぎになるでしょう。
昨年の第1四半期の売上高は463億3000万ドル、利益は138億7000万ドルだったことを念頭に置いてください。これは利益は高いものの、売上高は今回の予想よりも低い数値です。10月の見通しについて、オッペンハイマー氏は利益予想の下方修正について、為替変動といった難解な要因から、2012年第1四半期は2013年第1四半期よりも1週間長かったという単純な要因まで、様々な要因を挙げています。
ポプリ
これで基本的な部分はほぼ網羅できましたが、ティム・クック氏が「トースター冷蔵庫」を嘲笑したり、スティーブ・ジョブズ氏がRIMを打ち負かしたと自慢したりと、金融関連の発表にはそれぞれ独特の特徴があります。では、他にどんな発表があるのでしょうか？
Appleがテレビを開発するという噂は今も飛び交っています。この架空の製品自体については具体的な発表は期待できませんが、現行のApple TV（クックCEOが昨年5月に「非常に関心の高い分野」と表現した）の最新情報があれば歓迎です。また、Apple CEOはiTunes StoreとApp Store事業についても言及するかもしれません。App Store事業は今月初めに400億ダウンロードを突破し、その勢いは衰える気配がありません。
いずれにせよ、議論されるかされないかに関わらず、細部はアナリストや評論家にとって十分なネタとなることは間違いない。そして、少なくとも今後3ヶ月間は、私たち全員がその話題で忙しくなるはずだ。
