Appleの「ひどい製品のパレード」は実はかなり素晴らしい

時に、期待がすべてだ。Appleの2023年第2四半期決算は、悪い口コミばかりの映画みたいだった。でも、実際に見てみると、それほど悪くはなかった。いや、もしかしたら…良かったのかもしれない。まあ、まあ。

言い換えれば、経済が不安定に見える時、世界で最も価値のある企業の一つが948億ドルの売上高と242億ドルの利益を上げているというのは、たとえ前年同期比でわずかに減少したとしても、非常に喜ばしいことだ。3ヶ月前に多くの警鐘が鳴らされた後も、Appleの事業は依然としてかなり堅調に見える。もしこれが弱い四半期の姿だとしたら、Appleは優良企業として考えられる限りの優良企業と言えるだろう。

いつものように、数字やAppleと財務アナリストとの恒例の電話会議の合間に、Appleの動向やCEOのティム・クック氏とCFOのルカ・マエストリ氏の考えについて、いくつかヒントが得られる。私はただガムを噛んで金塊を掘り出すためにここにいるのだが、もうガムはもうない。

安堵のため息

安堵のため息が出るような四半期だった。Appleの総売上高は前年同期比わずか3%減で、Apple史上2番目に高い第2四半期となった。Appleの主力収益源であるiPhoneは微増となり、メキシコ、インドネシア、フィリピン、サウジアラビア、トルコ、UAEで過去最高を記録した。Appleの予算項目で2番目に大きいサービス部門も微増し、過去最高を記録した。

ドミニク・トマシェフスキー / 鋳造所

その他の事業はまちまちだった。Appleは常にMac、iPad、ウェアラブル製品分野で最高の成果を出そうとしているが、今四半期はそうした成果がほとんど見られなかった。MacとiPadは、少なくとも販売動向に関しては、近年の成功の犠牲になっていることが明らかになった。両製品はパンデミック初期に好調に売れ、MacもApple Siliconの登場により売上が大幅に伸びた。しかし、そうした時期を乗り越え、両製品は昨年の第2四半期の「厳しい比較」に応えなければならない。昨年は、Apple Silicon搭載の初代MacBook ProとM1 iPadが売上を牽引したが、今年のモデルでは到底及ばなかった。

iPadとMacのファンの皆さん、あまり心配する必要はありません。どちらの製品もここ数年でかつてないほどの売上を記録しており、インストールベースも大きく成長しています。Appleによると、前四半期のiPad販売の半分以上が初めてiPadを購入した人によるもので、このプラットフォームの成長の可能性を示しています。

新興市場、特にインドに注目

先月のティム・クック氏のインド訪問後、アナリスト向け電話会議ではインドに関する話題が盛んに交わされました。そして、そのニュースは良好で、Appleは四半期記録を更新し、力強い二桁成長を記録しました。クック氏は、インドを「信じられないほどの」活力を持つ「主要な注力分野」と呼びました。そして何よりも、クック氏はApple製品の主要顧客基盤の急速な成長に言及しました。「インドでは多くの人が中流階級に加わっています」と彼は述べ、「インドはまさに転換点にあると感じています。この地にいられることは素晴らしいことです」と続けました。

もしこの発言に聞き覚えがあるとすれば、それはクック氏が10年前に中国について似たようなことを何度も言っていたからだ。しかし、インドの潜在力を過去の中国と比較するよう具体的に求められた際、クック氏は躊躇した。これは政治的に賢明な判断だった。「それぞれの国は異なり、それぞれ独自の道を歩んできたと思います」と彼は言った。どの国もスノーフレーク（小さな一片）だが、人口が多く、急速に成長する中流階級を抱えるスノーフレーク（小さな一片）こそが、アップルにとってのお気に入りなのだ。

インド以外にも、Appleは好調な新興市場にも力を入れている。「（通貨の）逆風にもかかわらず、新興市場全体にとって素晴らしい四半期でした」とクック氏は述べた。「私たちはこれらの市場の多くに注力しており、特にシェアの低さと人口動態の変化を考えると、これらの市場に大きなチャンスがあると確信しています」。つまり、これらの市場の多くにおいて、Appleの市場シェアとプレゼンスは非常に小さいため、成長の余地はほぼ無限にあるということだ。そしてウォール街のアナリストたちは、成長の可能性について聞くのが大好きなのだ。

AIについて少し

クレディ・スイスのベテランアナリスト、シャノン・クロス氏は、クック氏に、テクノロジー業界のホットな話題である人工知能について何かコメントはありますかと尋ねました。クック氏は、回りくどいながらも興味深い返答をしました。

「こうした問題へのアプローチには、慎重かつ思慮深く取り組むことが非常に重要だと考えています」とクック氏は述べた。「様々な場所で議論されているように、解決すべき課題は数多くあります。しかし、その可能性は確かに非常に興味深いものです。私たちはエコシステム全体へのAIと機械学習の統合において大きな進歩を遂げており、ご存知のとおり、長年にわたり製品や機能にAIを組み込んできました。転倒検知や衝突検知、心電図（ECG）などにその成果が表れています。これらは優れた機能であるだけでなく、人々の命を救っています。これは本当に素晴らしいことです。私たちはAIを非常に重要なものと捉えており、今後も慎重に製品にAIを組み込んでいきます。」

Appleは独自のSiriチャットボットをベータ版で提供していないため、「AIで遅れている」とよく言われますが、実際にはApple Watchのセンサー分析から写真アプリの顔認識や物体検出まで、プラットフォームのあらゆる場面で機械学習ベースの技術を活用しています。その他の機能（Siriのことですね）については、Appleが見当違いなことをしてしまったのか、それともAI搭載の新しいSiri 2.0をリリースするまですべてを秘密にしているだけなのか、判断が難しいところです。しかし、「製品にAIを組み込む」というのは、AppleがこれまでAIで行ってきたことを説明するのに悪くない表現でしょう。

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では、私たちは何を学んだのでしょうか？ 物事は概して奇妙で、最近私たちは皆、大変なことを経験してきましたが、Appleはきっと大丈夫でしょう。木曜日、ティム・クックは私たちの奇妙な時代を表現する新しいフレーズ「パレード・オブ・ホリブルズ（恐ろしい出来事のパレード）」を発表しました。これはウィリー・ウォンカ風で、実に面白い響きです。

しかし、これは9ヶ月前にAppleが直面した「逆風のカクテル」とは比べものにならない。クック氏がこのフレーズを使ったのは、Appleが順調に進んでいることを強調するためだった。「この一連の悪夢にもかかわらず…私たちは、自分たちの現状と計画に自信を持っています。」

時にはあなたは最悪な人たちの一人となり、時にはパレードの最後尾で箒を持ち、最悪な人たちの後を掃除する人となる。そしてその間ずっと、Appleが日陰の豪華な箱からパレードを見守っているような気がする。